L'ancien patron du Nasdaq fraude pour $50 milliards

Bernard Madoff, ancien patron de la Bourse américaine du Nasdaq devenu conseiller en investissement a été arrêté par le FBI et le parquet de New York pour avoir monté une fraude portant sur 50 milliards de dollars, rapporte le New York Times du 11 décembre 2008.

Madoff été arrêté jeudi puis libéré en attendant son procès contre une caution de 10 millions de dollars.

Les autorités soupçonnent Madoff d'avoir mis en place une "pyramide financière" (un "schéma de Ponzi") via une société parallèle frauduleuse spécialisée dans les produits dérivés (des titres dont la valeur fluctue mais qui ne requièrent aucun ou peu de placement initial et dont le règlement de la valeur nette d'inventaire s'effectue à une date future) où des rémunérations élevées mais fictives étaient offertes aux clients qui lui confiaient leur argent.
Agé de 70 ans, le financier risque 20 ans de prison et 5 millions de dollars d'amende s'il est reconnu coupable.

D'après un communiqué des autorités, Bernard Madoff aurait révélé à ses employés mercredi qu'il "était fini, n'avait plus rien et avait perdu environ 50 milliards de dollars".
Le communiqué précise que le 7 janvier 2008, il avait déclaré à la SEC (Securities and Exchange Commission), la police de Wall Street, que sa société de conseil en investissement, servait entre 11 et 25 clients pour un montant total de 17 milliards de dollars qui lui avaient été confiés en gestion. Mais nous verrons que Madoff a escroqué beaucoup plus de clients que cela.

Exposition des investisseurs

Ces "clients" sont en fait des banques, des fonds d'investissements et des investisseurs privés qui ont été dupés par ce business man sans scrupules.

Parmi les plus gros investisseurs affectés par l'escroquerie Madoff, selon le "New York Times" la société de conseil en hedge funds Fairfield Greenwich Group aurait investi 5.8 milliards d'euros dans les fonds Madoff.
Le fonds espagnol Optimal-Santander serait exposé pour 2.33 milliards d'euros. Neue Privat Bank à Zurich, Reichmuth et d'autres banques suisses seraient exposées pour 4 milliards d'euros.

En Angleterre, HSBC, l'une des plus grandes banques au monde, serait exposée pour environ 730 millions d'euros (1 milliard de dollars), la banque d'Ecosse RBS serait exposée pour 445 millions d'euros et Man Group plc pour 260 millions d'euros.

En France, Natixis serait exposée pour 450 millions d'euros, BNP Paribas serait exposée indirectement pour 350 millions d'euros à travers des transactions sur des hedge funds et le Crédit Mutuel pour 90 millions d'euros.

Au Japon, Nomura Holdings à Tokyo serait exposée pour 225 millions d'euros et Aozora pour 101 millions d'euros.

En Belgique la Dexia serait exposée indirectement pour 85 millions euros et Fortis entre 800 millions et 1 milliards d'euros (c'était vraiment pas le moment !). Quelques banques installées au Luxembourg seraient également exposées.

Parmi les clients privés victimes de cet escroc, figurent le propriétaire de l'équipe de baseball des New York Mets Fred Wilpon, l'ancien propriétaire de l'équipe de football américain de Philadelphie, the Philadelphia Eagles, Norman Braman ainsi que la fondation Elie Wizel et le réalisateur Steven Spielberg.

Selon plusieurs journalistes, certaines personnes y ont perdu toute leur fortune ou les économies de toute leur vie ! S'il est acquis que Madoff aurait escroqué quelque 8000 investisseurs privés, des indiscrétions venues de banques espagnoles font penser que Madoff aurait sans doute escroqué... 3 millions de personnes ! Nous ne le saurons sans doute jamais car rares sont les investisseur grugés qui vont s'en venter, encore moins se faire connaître du fisc !

Certains investisseurs privés ont déjà été obligés de vendre tous leurs biens, mais vraiment tout, pour éviter de se retrouver à la rue.

De l'argent qui rapporte (trop) gros

Comment procédait Madoff ? Selon la SEC, Madoff avait toujours obtenu de forts retours sur investissements en utilisant des fonds frais apportés par de nouveaux clients. La méthode est simple et rappelle l'affaire frauduleuse (mais d'un montant deux cents fois moindre) montée par un certain Jean-Pierre Van Rossem en 1991...

Madoff proposait de doubler le capital de ses clients en 10 ou 20 ans. L'argent qu'il recevait de ses nouveaux clients était reversé comme bénéfice aux anciens souscripteurs... Même lorsque les fonds étaient fermés, Madoff acceptait encore de nouvelles souscriptions !

Intéressés à titre d'experts par le rendement extraordinaire des fonds Madoff, des financiers américains ont analysé sa gestion de portefeuilles et constaté qu'il n'a jamais été plus de 4 mois en négatif en 11 ans !

Si vous comptez parmi ces clients peu informés du métier, vous n'y verrez sans doute rien d'anormal... Mais gardez votre sens critique en éveil. Quel investisseur un tant soit peu moral ou connaissant l'évolution des marchés financiers accepterait un tel deal sans se poser de questions ?
En pratique, une telle gestion est impossible. Même le meilleur gestionnaire de fonds ou trader ne peut y parvenir car les marchés financiers sont par nature fluctuants et imprévisibles à long terme du simple fait de la conjoncture, sans parler des rumeurs et du comportement chaotique de certains titres. Personne ne peut donc obtenir un tel rendement et durablement sans tricher.
Une escroquerie au nez de la SECLa SEC "est apparue totalement surprise" à l'annonce de l'arrestation du gestionnaire, selon le "New York Times". "Malgré ces clignotants au rouge, les hedge funds (des fonds spéculatifs à haut risque) ont continué de faire la promotion des fonds de Madoff auprès d'autres fonds ou portefeuilles", écrit le journal.

Mais c'est oublier que la nièce de Bernard Madoff, Shana, s'est mariée avec un ancien fonctionnaire de la SEC, Eric Swanson, qui a pu influencer le comportement des autorités. Cela reste à démontrer et c'est sans doute ce que fera l'inspecteur général de la SEC, David Kotz.

A ce sujet, un témoin-clé sera Harry Markopolos, un spécialiste des produits dérivés qui alerta la SEC en 1999 et de nouveau en 2005, mais dont l'audition a été reportée pour "raison de santé".

Des rédemptions massives

Comment Madoff a-t-il perdu cet argent ? En fait Madoff a été victime de ce qu'on appelle des "redemptions" (rachats) ou ventes de titres massives.

Si en soi et au coup par coup tous les gros investisseurs et les traders le font tous les jours pour des centaines de millions de dollars ou d'euros sans prendre de risques, lorsque tous les investisseurs vendent en même temps leurs titres, le gestionnaire n'ayant pas couvert toutes ses positions (car passé un certain montant cela devient matériellement impossible) il se retrouve dans l'impossibilité de payer tous ses clients, n'ayant jamais eu 50 milliards de dollars en caisse !

Qui est pris qui croyait prendre... dit un proverbe bien connu, mais dans cette version moderne capitaliste qui fait la part belle à l'économie de marché, tous les investisseurs sont perdants.

Que sont devenus ces 50 milliards de dollars ? On en retrouve une partie investi dans l'immobilier, aux Etats-Unis et sur la côte d'Azur, mais l'essentiel se serait volatilisé. D'aucun considèrent déjà que Madoff est le plus grand escroc né au XXe siècle ! Affaire à suivre.

Dernières nouvelles

21 février 2009 : L'agence CYA rapporte que le juriste Irving Picard, chargé de la liquidation des biens de l'escroc, a indiqué au tribunal que "Nous n'avons pas de preuves qu'il y ait jamais eu achat de titre pour les clients". Cette déclaration suggère que le montage a été frauduleux dès le démarrage de cette entreprise de conseil en investissement. Actuellement environ 650 millions de dollars soit 1.3% de la somme a été récupérée.

Mais l'affaire Madoff a fait beaucoup de mal. Ainsi que l'explique le reportage suivant, trente ans après avoir pris sa pension, un Californien de 90 ans est obligé de retravailler en faisant de la promotion dans une grande surface pour boucler ses fins de mois. Il gagne 10$ de l'heure et travaille 30 heures par semaine. Il a perdu 700 000$ en confiant naïvement son argent à Madoff. Mais il reste optimiste et compte bien remonter la pente. Chapeau bas.

13 mars 2009 : Devant le tribunal de New York, Madoff a plaidé coupable de 11 chefs d'inculpation. Il risque 150 ans de prison.

Dans l'attente de son procès, Madoff a été incarcéré sous le matricule 61727-054 au Centre correctionnel métropolitain qui jouxte le tribunal. L'avocat de Madoff a interjeté appel de la décision.

29 juin 2009 : Bernard Madoff a été condamné à 150 ans de prison ! Il a demandé pardon aux personnes qu'il avait escroquées. Madoff a décidé de ne pas faire appel de la sentence, a annoncé jeudi son avocat Ira Sorkin.

Voilà une très bonne chose. Mais 150 ans c'est idiot. Mieux aurait fallut le condamner aux travaux forcés à perpétuité.